春姑路线

第二个故事叫杠杆退潮。有这么一个数据，2014年才只有3332亿，2017年涨到了1.3万亿，2018年三季度达到了1.45万亿，这个数据叫商誉，说白了就是收购中的溢价。为什么商誉会激增？因为这几年金融宽松，很容易玩杠杆收购，为了充实盈利，很多上市公司一直在溢价收购外面的资产，实现所谓的外延式扩张。在金融上行周期，加杠杆、充实业绩、商誉上涨、股价上涨，但反过来金融下行的时候，杠杆被遏制（6000万撬动30亿收购的路子玩不通了）、业绩兑现不了、商誉减值，股价就危险了。2014-2016年金融宽松周期，整个A股商誉减值的损失只有32亿、79亿和114亿元，但2017年一开始金融收缩之后就骤增到366.10亿元，不出意外，2018和2019年这个数字应该也少不了，而商誉减值将直接吃掉上市公司的利润，难怪连证监会都罕见的直接发文提示商誉风险。其实商誉只是金融杠杆泡沫中的一个缩影，当金融收缩的时候，各个环节的杠杆泡沫都会被挤出。

现货黄金操作策略：建议回调1205-1207附近做多，止损4个点，目标看1215-1218一线，建议上方1216-1218附近轻仓空，止损4个点，目标看1208-1205一线。责任编辑：陈平今年7月底，昆仑万维的周亚辉团队刚刚带领旗下新收购的欧洲老牌浏览器Opera来到美国纳斯达克上市，当时公司到场的高管就曾对新浪财经表示，下一次来到纽约，很有可能将是为了Grindr的上市。

中购联购物中心发展委员会主任郭增利认为，此次闭店并非商场转型定位或商业运营的问题，而是投资方对于收益回报的预期发生了改变。如果从社区的角度分析，太阳宫区域的居民密度大，对于商业功能的需求还是比较大的。相反，目前北京的写字楼市场已经出现压力增大、租金下滑等现象，若此时转型做写字楼，与市场发展略有些不匹配。但从投资市场来看，投资方可能会觉得写字楼收益大于商场收益。若不是物业回报率影响，业主变化不会影响承租合同的变化，经营业态也不会发生改变。

四、南开大学纪委履行监督责任不力，相关信访处置不当，对南开大学原党委副书记、纪委书记张式琪进行诫勉谈话。4月12日，南开大学多名工作人员向澎湃新闻证实，佟家栋已于去年11月前后被免职，学校相关会议已通报免职原因。南开大学商学院院长一职也于2017年11月易主，张玉利不再担任。

二是经济下行压力加大。2018年三季度，我国经济实际GDP增速降至6.5%，相比二季度下滑0.2个百分点，这是自2015年以来首次出现的新情况。2018年12月份制造业PMI为49.4%，自2016年8月份以来首次跌破荣枯线。这表明我国经济下行压力继续加大，经济下行和内需放缓均不利于进口扩大。比如，从进口量看，2018年12月份的大豆进口量为572万吨，较2017年同期大幅减少383万吨。

拯救大众汽车的人按照大众汽车集团的制度，CEO的任期一般是5年时间，穆伦的任期应该是到2020年。对于穆伦的离开，业内人士认为，他上台时担子有多沉重，被替换时就有多无辜。2015年4月，大众汽车集团前任监事会主席费迪南德·皮耶希在和大众汽车集团CEO马丁·文德恩（Martin Winterkorn）的斗争中失利，被迫离开大众汽车集团。同年9月，大众汽车在尾气排放测试中使用作弊软件，文德恩引咎辞职，穆伦于大众汽车集团危难中接替CEO一职。